Saham terbatas adalah semua jenis opsi saham di mana ada semacam batasan yang ditempatkan pada kemampuan investor untuk menawarkan saham untuk dijual kepada investor lain. Pembatasan mungkin melibatkan memegang saham untuk jangka waktu tertentu setelah pembelian sebelum menawarkannya untuk dijual. Di lain waktu, pembatasan mungkin mengharuskan peristiwa atau rangkaian peristiwa tertentu terjadi sebelum pemilik dapat mencoba menjual sahamnya.
Dengan opsi saham terbatas, periode atau peristiwa yang harus dilalui hingga saham dapat dijual kembali dikenal sebagai periode vesting. Tergantung pada sifat pembatasannya, periode ini mungkin relatif singkat, atau berlangsung selama beberapa tahun. Misalnya, jika sekuritas terbatas diterbitkan kepada seorang karyawan, perusahaan mungkin mengharuskan karyawan tersebut tetap berada dalam bisnis selama beberapa tahun agar memiliki kemampuan untuk menjual saham tersebut setelah meninggalkan majikan. Jika pembatasan berkaitan dengan perusahaan penerbit yang mencapai tingkat penjualan tahunan tertentu, atau harga saham naik ke tingkat tertentu, pembatasan dicabut segera setelah peristiwa itu terjadi.
Sementara saham terbatas agak mirip dengan hibah opsi saham, ada beberapa perbedaan penting. Dengan hibah opsi saham, penerima memiliki kemampuan untuk membeli atau tidak membeli saham setelah periode vesting terpenuhi, biasanya dengan harga yang dijamin. Setelah diakuisisi, investor dapat langsung menjual sahamnya jika diinginkan. Dengan model saham terbatas, saham diberikan atau dibeli, kemudian harus ditahan sampai periode vesting selesai. Biasanya, hibah saham terbatas akan lebih kecil daripada hibah opsi saham, dalam hal jumlah saham yang diberikan.
Penentuan apakah saham terbatas adalah pilihan yang lebih baik tergantung pada harga saham. Jika harga saat ini meningkat nilainya, melaksanakan hibah opsi saham, mengamankan saham, kemudian menjualnya dengan untung adalah langkah yang baik. Dalam situasi di mana harga agak statis atau saat ini sedang menurun, keamanan pengaturan saham terbatas mungkin merupakan pendekatan terbaik, karena saham akan mempertahankan beberapa nilai sampai pada titik di mana harga mencapai nol.
Jika pemegang saham memilih untuk tidak mematuhi syarat dan ketentuan yang berlaku untuk saham terbatas, dia akan mengalami kerugian. Seorang karyawan yang tidak tinggal dengan majikan cukup lama untuk dianggap memiliki program saham biasanya akan kehilangan semua hak atas saham yang diperoleh. Untuk alasan ini, penting untuk memahami sifat dari semua pembatasan yang berlaku, dan apa yang akan terjadi jika Anda tidak mematuhi pembatasan tersebut.