Sertifikat janji untuk membayar hutang dengan bunga, dikeluarkan dari penerbit obligasi kepada pembeli obligasi, dikenal sebagai obligasi. Penjamin emisi obligasi bertindak sebagai perantara, membeli sekuritas ini dari penerbit obligasi dengan harga diskon dan kemudian menjual kembali obligasi tersebut kepada calon investor. Keuntungan dengan demikian tergantung pada perbedaan antara harga beli awal dan harga jual kembali obligasi. Margin ini disebut spread underwriting. Secara umum, tugas penjamin emisi obligasi adalah mengelola spread ini, memastikan untuk membuat pilihan yang menguntungkan baik untuk dirinya sendiri maupun penerbit obligasi.
Penjaminan emisi obligasi dapat melibatkan pembelian obligasi publik seperti obligasi daerah yang diterbitkan pemerintah dan obligasi negara atau obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan. Meskipun penerbit obligasi dapat menjual langsung ke penjamin emisi obligasi, ini bukan tindakan yang paling umum. Sebaliknya, obligasi biasanya ditawar atau diperoleh melalui negosiasi dengan pihak ketiga. Kadang-kadang, penjamin emisi — bahkan penjamin emisi dari organisasi yang berbeda — juga bekerja sebagai tim untuk mendapatkan ikatan dalam proses yang dikenal sebagai sindikasi.
Penerbit obligasi akan sering memeriksa penjamin emisi sebelum menyetujui penjualan. Wawancara dapat diminta, seperti resume yang menyoroti pengalaman penjaminan emisi utama. Dokumentasi perencanaan keuangan dan komitmen waktu juga dapat berfungsi sebagai persyaratan untuk transaksi penjaminan emisi. Dalam arti, setiap pembelian obligasi baru bisa menjadi wawancara kerja baru.
Tingkat keberhasilan penjamin emisi bisa sangat tidak terduga. Misalnya, penjamin emisi obligasi harus mendapatkan kesepakatan yang solid dari penerbit, dan langkah ini sering bergantung pada keakraban dan penelitian. Namun, seringkali faktor pasar di luar kendali penjamin emisi, seperti fluktuasi suku bunga, dapat menghambat keuntungan. Jika penjamin emisi tidak dapat menemukan investor yang cukup, dia pada dasarnya terjebak dengan investasi tersebut.
Di sisi penjualan, penjamin emisi obligasi dapat mengambil individu atau organisasi bisnis sebagai klien. Ketika berhadapan dengan kelompok yang lebih besar, penjamin emisi harus berhati-hati untuk menghindari pengaruh politik, karena tuduhan menjajakan kepentingan khusus telah diarahkan pada penjamin emisi di masa lalu. Apapun, penjamin emisi obligasi akan menyelidiki apakah klien memiliki sarana yang cukup untuk membeli dari pasar modal. Penelitian ini akan mempertimbangkan riwayat kredit sebagai bagian utama dari proses ini. Penjaminan emisi secara keseluruhan — apakah itu penjaminan emisi obligasi atau penjaminan asuransi — bergantung pada evaluasi kelayakan konsumen untuk suatu produk.
Faktor-faktor tertentu akan membuat penjamin emisi obligasi lebih sukses. Gelar sarjana – terutama yang memiliki fondasi keuangan dan bisnis yang kuat – sangat penting. Keterampilan analitis dan keakraban dengan spreadsheet dan program pelacakan lainnya juga sangat berharga. Penilaian yang solid dan pengambilan risiko, mentalitas yang didorong oleh penjualan dapat semakin meningkatkan peluang keberhasilan. Sertifikasi mungkin diperlukan di beberapa wilayah.
Setelah persyaratan pendidikan tercapai, penjamin emisi obligasi dapat bekerja sendiri atau bekerja untuk entitas yang lebih besar seperti bank investasi. Seorang individu yang dipekerjakan oleh organisasi besar dapat meningkatkan peluang untuk mendapatkan klien yang lebih bergengsi seperti organisasi dan perusahaan besar. Faktanya, sebagian besar margin keuntungan untuk perusahaan sekuritas atau bank investasi berasal dari penjaminan emisi.