Borgensförbindelse är ett billigt sätt som en entreprenör kan garantera att ett jobb kommer att utföras upp till specifikationerna inom den tilldelade tidsramen. Den främsta fördelen för entreprenörer är deras låga kostnad, vilket frigör deras tillgångar från att vara bundna och garanterar arbetsprestationer, vilket allvarligt skulle begränsa deras förmåga att utföra flera jobb. Ur kundernas perspektiv innebär borgensåtagande i rätt tid för att få ett jobb tillbaka på rätt spår om entreprenörer inte lever upp till sina avtalsenliga skyldigheter. En annan fördel, som ofta förbises, är att en borgensförbindelse kan skrivas för att garantera kundens betalning till entreprenören.
Gemensamt för byggbranschen används borgensförbindelser även i många andra branscher. De kan användas för att utföra arbete, som att spånlägga ett tak eller installera VVS i en struktur, eller snabb och fullständig leverans av förnödenheter, utrustning eller andra varor. I vissa fall krävs de av kunden av ett kontrakt, och i andra fall krävs de av en regering som en förutsättning för att utfärda en företagslicens. Företag vars affärslicenser kräver att de är bundna annonserar ofta om detta som en illustration av deras tillförlitlighet och integritet.
Det finns tre parter i en borgensförbindelse: den obligete eller kunden; huvudmannen eller entreprenören; och borgen, som är det företag som placerar obligationen. När en huvudman ansöker om en borgensförbindelse, utreder borgen ansökan ungefär på samma sätt som en låneansökan granskas, och undersöker huvudmannens historia av tidigare prestationer, kredithistorik och finansiell stabilitet. Huvudmannen betalar premien, som fastställs utifrån borgensmannens undersökning, och är vanligtvis en liten andel – från 1% till 5% – av det totala obligationsbeloppet, även om obligationer med högre risk kan kosta så mycket som 20% av obligationen total.
Den relativt låga kostnaden för borgensförbindelse är en av dess främsta fördelar. Utan obligationen skulle den obligete vara berättigad att kräva att huvudmannen pantsätter sina egna medel och säkerställer dem i en remburs (LC) för att garantera prestation. Detta skulle lägga en betungande börda på alla utom de största uppdragsgivarna, och i de flesta fall skulle det i onödan binda stora summor pengar under långa tidsperioder, eftersom den obligete kan lämna in ett krav för dålig prestation långt efter att ett jobb är klart. Det alternativa tillvägagångssättet för att återkräva pengar vid otillräcklig prestation är att skyldig att vidta rättsliga åtgärder, en kostsam och tidskrävande process som ofta är en övning i meningslöshet, särskilt om huvudmannen är i konkurs.
Om en fordringshavare lämnar in en fordran mot en borgensförbindelse på grund av påstått otillräcklig prestation från huvudmannen, kommer borgen att undersöka anspråket och, om det är motiverat, betala fordringshavaren. När detta inträffar begär borgen återbetalning av fordran och eventuella därmed förbundna kostnader från huvudmannen. Således är borgensförbindelsen inte en försäkring; det är ett kreditupplägg. Vid köp av borgensförbindelse ombesörjer huvudmannen i huvudsak ett kortfristigt lån från borgen vid otillräcklig prestation. Detta är en av anledningarna till den grundliga granskningen av ansökan om borgensförbindelse; borgensmannen vill vara säker på att huvudmannen kan tillgodose de fordringar som borgen kan komma att behöva betala.
Borgensförbindelse är alltså ett värdefullt verktyg för att garantera kontraktets fullgörande, men det finns många andra typer av borgensförbindelser också. Kallas kommersiella borgensförbindelser, de faller vanligtvis i en av tre kategorier: licens- och tillståndsobligationer, som krävs av regeringar innan de utfärdar licenser eller tillstånd; domstolsobligationer, såsom borgensförbindelser och förtroendeförbindelser; och offentliga tjänstemän, utfärdade för att garantera trogen och ärlig arbetsprestation av valda och utsedda offentliga tjänstemän såsom brottsbekämpande tjänstemän och finanstjänstemän. Obligationer som inte faller inom dessa kategorier, såsom de som garanterar självförsäkring, kan korrekt kategoriseras som ”diverse” kommersiella borgensförbindelser.