Kapitalbudgetering är processen för att välja investeringar och tillgångar för långsiktig affärsutveckling. En kapitalbudget består av en blandning av gamla och nya projekt och produkter. Förhållandet mellan ett företags kassaflöde och kapitalbudgetering börjar vanligtvis med företagets beroende av kapitalbudgetering för att förse det med ett inflöde av kontanter. Det mest betydande sambandet inträffar när man mäter lönsamheten för poster i en kapitalbudget, eftersom företagsfinansiärer använder kassaflöden istället för att redovisa vinster i beräkningarna.
Eftersom så mycket av ett företags finansiella hälsa och upplevda stabilitet är baserad på bokföring, särskilt vinster, kanske vissa människor undrar varför kapitalbudgetering skulle baseras på kassaflöden. För det första görs de flesta amerikanska redovisningar på periodiserad basis, vilket innebär att vissa vinster och utgifter inte räknas in i ekonomin förrän i slutet av företagets redovisningscykel. Att beräkna med kassaflöden erbjuder ett sätt att utvärdera en kapitalbudget i realtid.
Finansförvaltare använder ofta inkrementella kassaflöden efter skatt för att organisera fonderna när de beräknar kassaflödet och kapitalbudgeteringen för ett nytt projekt. Den inkrementella metoden att titta på kassaflöden särskiljer endast de förändringar i kassaflödet som det nya projektet skulle generera. Detta gör att chefer kan se hur mycket nya projekt kostar och hur mycket pengar varje projekt genererar. Att fastställa inkrementella kassaflödesbelopp kan vara svårt eftersom systemet saknar strukturen för periodiserad redovisning.
System för inkrementella kassaflöden är särskilt användbara vid beräkning av kassaflöde och kapitalbudgetering för nya produkter som kan konkurrera med ett företags befintliga varor. Under ett typiskt periodiseringssystem skulle inkomsten från den nya produkten endast räknas som vinst, men det inkrementella systemet tillåter chefer att faktorisera både förlusten av försäljning från den äldre produkten och kassainflödet från den nya produkten. Tillsammans med kostnaden för utveckling och introduktion kan det sluta med att den nya produkten faktiskt inte är värd kapitalinvesteringen. Att flytta kassaflöden från en produkt till en annan är inte tillräckligt för att skapa tillväxt, så företag måste öka de totala kassaflödena med varje tillägg till kapitalbudgeten.
I kassaflödes- och kapitalbudgetering avser termen ”rörelsekapital” de medel som används för att utveckla och introducera ett nytt projekt. Enligt det inkrementella kassaflödessystemet förblir alla initiala investeringar av rörelsekapital bundna i projektet under hela satsningen. Det finns ingen avkastning på investeringen, bara en potentiell ökning eller minskning av kassaflöden. Detta koncept gör ofta ekonomichefer mycket försiktiga med att starta nya projekt, särskilt ventures med en hög rörelsekapitalinvestering.