Prospektteori är en ekonomisk teori om beteende som försöker förklara människors beslut när de ställs inför situationer som innebär risker. Enligt teorin utvärderar människor potentiella vinster och förluster som förändringar från deras nuvarande tillstånd snarare än som oberoende situationer i framtiden, och de försöker undvika förluster mer än de försöker söka efter vinster. Människor uppfattar sannolikheten för en händelse felaktigt, särskilt när sannolikheten är nära noll eller ett. Prospektteorin förklarar till synes irrationella beslut i situationer som hasardspel och försäkringsköp.
I en artikel från 1979 med titeln ”Prospect Theory”, publicerad i Econometrica, beskrev Daniel Kahneman och Amos Tversky teorin. Förslaget om prospektteorin var avgörande för grunden av ett nytt område: beteendeekonomi. Detta studieområde blandar principer för ekonomi och psykologi. År 2002 delade Kahneman Nobelpriset i ekonomi med Vernon L. Smith för deras arbete med att etablera området.
De flesta ekonomiska teorier är beskrivande; det vill säga, den försöker förklara mänskligt beteende genom att använda förenklade modeller. Om den verkliga världen inte uppvisar det beteende som en modell förutsäger, så är det modellen som behöver revideras. Detta var fallet med förväntad nytta teori, som förutspådde att människor korrekt skulle bedöma sannolikheter och utdelningar för att göra ett rationellt val inför risker. Det betyder att en person bör vara likgiltig mellan 50 procents chans att vinna 1,000 500 och en garanterad betalning på 1953. Ett experiment som drevs av Maurice Allais, en fransk ekonom, XNUMX kastade tvivel på den förväntade nyttoteorin.
Experimentet innebar en rad val mellan lotterier och respondenterna valde vilken uppsättning av utdelningar och sannolikheter de föredrog. Allais fann att de tillfrågade inte alltid valde de lotterier som förväntad nyttoteorin förutspådde, och hans upptäckter blev kända som Allais-paradoxen. Kahneman och Tversky körde en variant av Allais-experimentet och fick liknande resultat. Till exempel föredrog majoriteten av de tillfrågade en garanterad utdelning på 3,000 80 till en chans på 4,000 procent att få 200 XNUMX, även om det andra alternativet har ett förväntat värde som är XNUMX högre än det förväntade värdet på det första.
Kahneman och Tversky försökte förklara Allais-paradoxen genom att undersöka mänskliga beslutsprocesser. De föreslog att varje ekonomisk aktör, eller person som fattar ett ekonomiskt beslut, har två funktioner som är relevanta för beslut inför risk: värdefunktionen och beslutsviktfunktionen. När han beräknar sin förväntade nytta, använder agenten utdelningarna och sannolikheterna från dessa funktioner snarare än de angivna siffrorna när han bestämmer mellan lotterier.
Värdefunktionen tilldelar ett värde till en utdelning. Till skillnad från förutsägelserna av förväntad nytta teori är storleken på negativa och positiva utdelningar inte densamma – den negativa delen av värdefunktionen är brantare än den positiva delen, så det absoluta värdet av en förlust är större än det absoluta värdet av en ekvivalent vinna. Det är här prospektteorin har fått sitt namn: agenten ser varje lotteri som en möjlighet till förändring från sin nuvarande position. I fallet med garanterade 300 mot 50 procents chans att vinna 1,000 50 och 400 procents chans att förlora 300, skulle förväntad nytto-teorin säga att lotterierna är likvärdiga eftersom de båda har ett förväntat värde på 400. Under prospektteorin är potentialen förlust på 1,000 kan uppväga den potentiella vinsten på 300 XNUMX, så agenten skulle starkt kunna föredra de garanterade XNUMX.
Viktningsfunktionen beskriver hur agenter behandlar sannolikheter. Enligt förväntad nytta teori multiplicerar agenter utdelningen med den exakta sannolikheten för att den inträffar. Prospektteorin inser att agenter har ett ofullständigt grepp om sannolikheters betydelse. Viktningsfunktionen beskriver sannolikheten som agenter använder i sina beräkningar, eller beslutsvikten, för varje nivå av angiven sannolikhet. Beslutsvikten tenderar att vara lägre än den angivna sannolikheten förutom i ändarna av funktionen: agenter behandlar sannolikheter som är nära noll som noll, behandlar små sannolikheter som större än de verkligen är och behandlar sannolikheter nära 100 procent som säkerheter.
Prospektteorin gäller alla situationer där agenter måste fatta ett beslut baserat på utvärderingen av utdelningar och sannolikheter. Agenter kan köpa försäkringar när premien är högre än det förväntade värdet av deras potentiella förluster eftersom de tenderar att överskatta små sannolikheter. På samma sätt kan de överskatta chansen att vinna på lotteriet och köpa lotter som i genomsnitt inte lönar sig. Denna teori tillåter ekonomer att utvärdera resonemanget bakom dessa beslut snarare än att avskriva dem som irrationella.