Siklus bisnis adalah fenomena ekonomi yang diamati individu dan negara dalam ekonomi pasar bebas. Meskipun banyak yang mungkin berpikir bahwa ada berbagai jenis siklus bisnis, kenyataannya ada beberapa tahapan berbeda dalam satu siklus. Tahapan yang paling umum diamati termasuk pertumbuhan, puncak, kontraksi, palung, dan pemulihan. Tahapan ini dimulai dengan peningkatan output ekonomi dan kemudian mengarah pada penurunan yang mengkontraksi ekonomi. Siklus bisnis mulai lagi setelah palung berakhir dan ekonomi memasuki tahap pertumbuhan baru.
Siklus bisnis adalah kekuatan eksternal yang mempengaruhi lebih dari satu individu atau perusahaan. Para pemain langsung dalam suatu perekonomian tentu dipengaruhi oleh tahapan siklus bisnis. Namun, ketika ekonomi memasuki tahap yang berbeda, itu dapat menyebar ke pihak lain. Misalnya, pertumbuhan terjadi ketika banyak perusahaan mulai memenuhi permintaan konsumen yang meningkat melalui output produksi yang lebih tinggi. Pertumbuhan ini mungkin memerlukan lebih banyak masukan dari negara lain, meningkatkan ekonomi internasional.
Sulit untuk mengukur setiap tahap siklus bisnis. Dalam kebanyakan kasus, ekonomi akan berada dalam tahap ketika perusahaan sektor swasta, organisasi nirlaba, atau pemerintah memiliki kemampuan untuk mengukur ekonomi secara kuantitatif. Misalnya, pertumbuhan seringkali mudah diukur karena peningkatan perusahaan atau penjualan dapat menunjukkan periode pertumbuhan. Periode puncak dan kontraksi biasanya paling sulit ditentukan. Perusahaan biasanya mencari periode ini untuk melepaskan diri dari pasar dan mempertahankan keuntungan.
Dalam istilah klasik, kontraksi adalah hasil dari terlalu banyak penawaran dengan tidak cukupnya permintaan. Tahap puncak biasanya berarti keseimbangan ada antara penawaran dan permintaan. Begitu sisi penawaran dari persamaan mulai melebihi permintaan, kontraksi dapat dimulai, di antara alasan lain yang lebih kompleks. Tahap kontraksi menyebabkan perusahaan mengurangi output dan menutup operasi untuk memenuhi permintaan konsumen yang lebih rendah. Di bagian bawah kontraksi, palung dimulai.
Tahap melalui siklus bisnis adalah periode penawaran dan permintaan yang rendah jika dibandingkan dengan tahap puncak. Sementara ekonomi masih bergerak, itu jauh lebih lambat dari sebelumnya. Baik perusahaan swasta maupun pemerintah masing-masing cenderung mengalami keuntungan dan penerimaan pajak yang lebih rendah. Ini berlanjut sampai pasar bebas mengeluarkan kelebihan perusahaan atau pasokan dari ekonomi. Begitu sisi penawaran dari persamaan mengoreksi dirinya sendiri, ekonomi sering kali memulai tahap pertumbuhan baru.