Perekonomian nasional seringkali tidak stabil dan tidak dapat diprediksi. Jadi, terkadang ekonomi harus dirangsang atau dikendalikan melalui kebijakan moneter dan kebijakan fiskal. Kebijakan moneter pada dasarnya adalah kebijakan ekonomi yang dilembagakan dan diarahkan oleh bank sentral, sedangkan kebijakan fiskal adalah kebijakan ekonomi yang dilembagakan dan diarahkan oleh pemerintah nasional. Agar benar-benar efektif, kebijakan-kebijakan ini biasanya dilakukan bersama-sama.
Di AS, kebijakan moneter dilakukan oleh Federal Reserve Bank, yang disebut secara sederhana, The Fed. Pedoman kebijakan moneter Fed ditetapkan dan, kadang-kadang, diprakarsai oleh Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC). Semua kebijakan moneter dilakukan antara The Fed dan berbagai bank komersial di seluruh negeri. Dari interaksi perbankan ini, kebijakan pinjaman bank komersial, serta, misalnya, suku bunga pinjaman dan suku bunga deposito, menetes ke bawah untuk mempengaruhi kebiasaan belanja konsumen, dan dengan demikian, perekonomian secara keseluruhan.
Metode stimulus ekonomi atau, kadang-kadang memperlambat melalui kebijakan moneter adalah empat kali lipat. (1) The Fed dapat menaikkan atau menurunkan rasio cadangan, jumlah uang bank harus disimpan di Federal Reserve. (2) Suku bunga pendanaan federal dapat dinaikkan atau diturunkan, sehingga membuat suku bunga pinjaman jangka pendek antar bank komersial lebih murah, atau lebih mahal, mendorong atau menghambat pinjaman antar bank. (3) The Fed juga dapat menaikkan atau menurunkan suku bunga di mana bank komersial dapat meminjam dari Federal Reserve Bank. (4) Terakhir, The Fed dapat menjual atau membeli obligasi pemerintah dalam upaya menambah atau mengurangi cadangan kas pemerintah.
Sebaliknya, kebijakan fiskal ditetapkan dan diprakarsai oleh pemerintah pusat dalam bentuk, misalnya, pemotongan pajak. Instrumen kebijakan fiskal pemerintah juga mencakup peningkatan pengeluaran untuk program pemerintah, dan untuk tindakan fiskal otomatis yang telah dilaksanakan sebelumnya, seperti kompensasi pengangguran atau Jaminan Sosial. Hasil keputusan kebijakan fiskal pada pendapatan dan, oleh karena itu, pada ekonomi, dirasakan lebih langsung oleh konsumen individu daripada hasil dari berbagai kebijakan moneter.
Dalam hampir semua contoh perubahan ekonomi yang dipengaruhi baik melalui kebijakan moneter dan fiskal, waktu dapat menjadi sangat penting dalam menentukan hasil. Sebagai aturan, jeda waktu antara inisiasi perubahan dan hasil aktual yang terlihat dalam perekonomian lebih pendek melalui perubahan kebijakan fiskal daripada melalui manipulasi kebijakan moneter. Pemotongan pajak, misalnya, akan mempengaruhi pengeluaran konsumen, dan, oleh karena itu, ekonomi secara keseluruhan, jauh lebih cepat daripada jumlah bunga yang harus dibayar bank lokal untuk pinjaman dari The Fed, atau dari bank komersial lain.