Även känd som formeln för avkastning till förfallodag, är ekvationen för avkastning till förfall en matematisk formel som används för att bestämma den totala årliga avkastningen som en investerare kommer att få om en tillgång som en obligation hålls till förfall. Tanken bakom denna typ av ekvation är att hjälpa investerare att avgöra om det är värt tiden och ansträngningen att fortsätta hålla tillgången, eller om tillgången ska säljas och intäkterna användas för att säkra en annan tillgång. Även om det är något komplicerat, gör ekvationen för avkastning till löptid det lättare att säkerställa att avkastningsnivån är i linje med investerarens mål.
Grunderna i ekvationen för avkastning till löptid kräver att man identifierar tillgångens ursprungliga köpeskilling, räntesatsen som gäller och antalet år som återstår tills tillgången når full löptid. Att identifiera den faktiska dollarsiffran för den årliga kupongbetalningen i samband med obligationsemissionen är också avgörande för att använda ekvationen. Att identifiera det nominella värdet som tillgången kan säljas till för närvarande kommer också att hjälpa till att bestämma den aktuella avkastningen till förfallodagen (YTM).
Även om strukturen för en avkastning till löptid-ekvation kan vara något skrämmande, kan finansiella rådgivare ofta hjälpa investerare att avgöra hur de ska ordna de nödvändiga uppgifterna så att formeln är mindre skrämmande. Eftersom processen kräver att vissa data relateras till andra faktorer, kan ekvationen beräknas i segment eller steg. När varje segment löses, kommer investeraren närmare att identifiera avkastningen till förfall i form av en procentsats som enkelt kan omvandlas till ett verkligt belopp. Därifrån är det en enkel uppgift att avgöra om den aktuella avkastningen har sjunkit något på grund av en ränteförskjutning som gäller för obligationer med rörlig ränta, eller om avkastningen fortfarande ligger inom ett intervall som ligger i linje med investerarens förväntade avkastning.
Att ta sig tid att använda ekvationen för avkastning till förfallotid är till hjälp för investerare i ett par olika scenarier. Investerare som redan har tillgången kan se till att avkastningen spåras på en nivå som anses acceptabel, vilket i sin tur indikerar att tillgången bör hållas. Investerare som har möjlighet att köpa obligationsemissioner till underpris kan också använda denna formel för att avgöra om avkastningen till förfall är tillräcklig för att motivera köpet av obligationen, med tanke på räntan och hur lång tid som återstår innan obligationen förfaller helt. .