Dikembangkan pada akhir abad ke-19, ekonomi neoklasik adalah pendekatan ekonomi yang berfokus pada penawaran dan permintaan. Berbeda dengan teori sebelumnya, ekonomi neoklasik melihat ekonomi sebagai studi tentang pengalokasian sumber daya di antara penggunaan atau tujuan yang bersaing. Ini dibedakan dari filosofi ekonomi lainnya oleh asumsi mendasar yang dibuatnya tentang ekonomi dan perilaku ekonomi. Aliran ekonomi neoklasik mengasumsikan individu membuat keputusan rasional di antara hasil yang bersaing, bahwa perusahaan berusaha untuk memaksimalkan keuntungan sementara individu memaksimalkan kepuasan atau kebahagiaan, dan bahwa individu bertindak secara independen dan memiliki informasi yang lengkap dan relevan. Secara kolektif, teori yang didasarkan pada asumsi ini menjelaskan alokasi sumber daya yang langka di antara tujuan yang bersaing dan terdiri dari ekonomi neoklasik.
Nilai dan harga digunakan oleh para ekonom neoklasik untuk menjelaskan cara kerja penawaran dan permintaan. Dalam pandangan neoklasik, individu memiliki keinginan tak terbatas yang bertabrakan dengan kelangkaan. Keputusan yang harus dibuat oleh individu dan perusahaan saat mereka berusaha untuk memaksimalkan kepuasan atau keuntungan dilakukan di pasar dengan tindakan penawaran dan permintaan untuk menetapkan nilai. Dalam ekonomi neoklasik, nilai suatu barang adalah kepuasan yang diberikannya kepada individu. Harga adalah mekanisme yang menentukan bagaimana dan apakah keinginan yang saling bertentangan dari perusahaan dan individu dapat didamaikan.
Misalnya, seseorang mungkin ingin membeli mobil dengan harga tertentu. Orang lain juga mungkin ingin membeli mobil yang sama dengan harga yang sama. Terlepas dari itu, pabrikan mungkin tidak mau atau tidak mampu memproduksi mobil sebanyak yang diinginkan konsumen dengan harga itu. Frustrasi konsumen mulai menawar harga mobil sampai beberapa pembeli potensial menghilangkan diri mereka dari pasar dengan memutuskan bahwa kepuasan yang akan mereka peroleh dari memiliki mobil dengan harga yang lebih tinggi tidak membenarkan biaya yang mereka keluarkan. Nilai mobil bagi pembeli menurun seiring dengan perubahan harga. Melalui penghapusan pembeli oleh perubahan harga dan nilai, permintaan dan penawaran dibawa ke dalam kesepakatan.
Sejak awal sebagai penerus teori ekonomi klasik abad ke-18, ekonomi neoklasik telah memiliki dampak besar pada pemikiran ekonomi. Penekanannya pada matematika dan model sebagai dasar teori ekonomi telah menjadi dasar pembentukan ekonomi modern. Saat ini, banyak dari apa yang diajarkan di mata kuliah ekonomi mikro dan ekonomi makro berasal dari analisis ekonomi neoklasik. Ekonomi neoklasik telah menjadi teori ekonomi yang paling banyak diajarkan.