Investor profesional di pasar keuangan cenderung mengikuti strategi khusus yang, ketika berhasil, menghasilkan keuntungan yang diinginkan. Biasanya, strategi ini melibatkan pembelian sekuritas yang diyakini bernilai lebih dari pada saat investor menilai investasi ini berdasarkan harga pasar. Namun, dalam pasar yang efisien, teorinya adalah bahwa sekuritas mencerminkan nilai sebenarnya berdasarkan semua informasi dan faktor yang tersedia bagi investor. Untuk berinvestasi secara efektif dalam apa yang diyakini sebagai pasar yang efisien, investor dapat mempertimbangkan untuk bertaruh di pasar yang lebih luas dengan berinvestasi dalam dana indeks dan portofolio yang dikelola secara pasif.
Di pasar yang efisien, karena semua berita dan faktor ekonomi yang tersedia secara teoritis telah dimasukkan ke dalam saham, tidak ada banyak kesempatan untuk memprediksi kinerja pasar saham di masa depan. Ini karena pasar yang efisien menghilangkan kemungkinan bahwa investor belum memberi penghargaan kepada perusahaan untuk prospek laba atau bahwa saham lain dihukum secara tidak adil oleh investor untuk suatu peristiwa. Tanpa kemampuan untuk memprediksi aktivitas di masa depan, mungkin paling masuk akal untuk menghindari investasi di reksa dana dan sarana investasi lain yang membawa biaya tinggi. Sebaliknya, di pasar yang efisien, investor mungkin mempertimbangkan untuk memilih dana yang dirancang untuk bekerja sesuai dengan pasar yang lebih luas daripada mencoba untuk mengalahkan kinerja pasar yang luas.
Reksa dana yang dikelola secara pasif adalah sarana investasi yang dirancang untuk menghasilkan pengembalian yang serupa dengan barometer lainnya. Para profesional yang mengelola dana ini tidak sering membuat perubahan susunan dana sebagai lawan dari portofolio yang dikelola secara aktif di mana manajer uang membeli dan menjual sekuritas sesuka hati dengan harapan mengungguli pasar. Biaya yang terkait dengan dana yang dikelola secara pasif lebih sederhana daripada biaya dana yang dikelola secara aktif, dan di pasar yang efisien, mungkin paling masuk akal untuk memilih yang pertama.
Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) adalah jenis reksa dana, meskipun sarana investasi ini dirancang untuk mereplikasi kinerja dalam indeks yang lebih luas. Investor yang ingin membeli saham jasa minyak, misalnya, dapat berinvestasi dalam ETF jasa minyak yang memiliki susunan yang sama dengan indeks jasa minyak standar industri. Saham dalam indeks mungkin merupakan perusahaan jasa minyak terbesar atau saham menengah, tetapi bagaimanapun juga, kinerja di ETF terkait dengan susunan barometer industri, dan perubahan pada indeks jarang dilakukan. Sekali lagi, biaya adalah motivator untuk memilih ETF daripada reksa dana yang dikelola secara aktif atau bahkan saham individu. Jika, seperti halnya di pasar yang efisien, tidak ada ruang untuk kesalahan dalam penilaian harga saham, maka memilih investasi yang paling hemat biaya yang setidaknya akan menghasilkan pengembalian yang tidak lebih buruk dari pasar keseluruhan mungkin adalah yang terbaik. strategi.