Ränta och APR (årlig procentsats) är två sätt att utvärdera och jämföra lån. Räntebegreppet är ganska lätt att förstå. Detta är helt enkelt den ränta som tas ut per år på lånet. Så en 5% ränta betyder helt enkelt att varje år en låntagare kommer att betala 5% ränta. Den effektiva räntan är lite mer komplex och hänvisar till räntan plus de förskottsavgifter som tas ut på lånet, utöver saker som hypoteksskydd, som tas upp i lånet under lånets löptid. Vissa människor kallar detta den faktiska procentsatsen eftersom det återspeglar några av de vanliga avgifterna som är förknippade med att få ett lån, men saken är lite mer komplicerad.
När man utvärderar ränta och APR, uppmanas många människor att se på APR som det bästa sättet att jämföra lån. Detta kan vara vettigt i vissa fall eftersom två olika APR-räntor med samma ränta kan säga mycket om de avgifter som är kopplade till lånen. Å andra sidan är finansexperter snabba att konstatera att de flesta som tar lån inte alltid planerar att behålla dem för alltid. Eftersom den effektiva räntan sprider ut avgifterna över lånets löptid, kanske den inte exakt representerar vilken typ av avgifter som långivaren inte har tillgång till om han byter lån. Förskottsavgifterna tenderar inte att försvinna om en person byter till ett nytt lån, och de kan tas bort från det totala kapitalet, eller så skulle ett nytt lån behöva betala dessa avgifter.
Lånets längd har olika effekter på ränta och APR. Räntan, förutsatt att den är fast, ändras inte. Det förblir detsamma oavsett om lånet är på 20 eller 40 år. APR förändras. Det är lättare att dölja avgifterna i längre lån så att den effektiva räntan inte verkar så mycket högre än räntan. Återigen måste det noteras att avgifterna som ingår i den effektiva räntan anses vara betalda i förskott, så vad som kan tyckas vara en bra affär på ett lån med lång längd måste övervägas mer noggrant. En faktisk jämförelse av förskottsavgifter kan vara mer användbar än en jämförelse av ränta och APR.
Det är också viktigt att notera att APR inte återspeglar alla avgifter som tas ut. Det återspeglar inte avgifter för sena betalningar, och det är viktigt att ta reda på vilka avgifter ett låneinstitut har rätt att undanta vid beräkning av den effektiva räntan. Ändå, även om denna beräkning är ofullkomlig, är den generellt sett en bättre jämförelsegrund än enbart räntor. En sådan jämförelse bör följas av ytterligare granskning innan man bestämmer det mest attraktiva låneerbjudandet.