Oftast erbjuder livförsäkringsbolag ett visst belopp för ett visst årligt pris, som kallas premien. Vissa försäkringar erbjuder en justerbar premie. Med den kan försäkringsägaren välja hur mycket pengar som ska investeras i försäkringen varje år. Det nominella beloppet, som kallas dödsfallsersättningen, och försäkringens kontanta värde, kommer att ändras baserat på beloppet av premier som betalas varje år.
När ägaren betalar varje justerbar premie, växer försäkringens kontanta värde. Om kontantvärdet kan täcka försäkringens underhållskostnader behöver ägaren inte betala några mer premier. Kontantvärdet och dödsfallsersättningen, eller det belopp som betalas ut när den försäkrade avlider, ändras varje år baserat på de premier som betalas in till försäkringen.
Livförsäkringar med justerbar premie kallas ofta för flexibel premielivförsäkring. Vanliga typer av justerbara premieförsäkringar inkluderar fasta och rörliga universella livförsäkringar. Universella livförsäkringar är utformade för att täcka den försäkrade personen under en hel livstid. Detta är till skillnad från löptidsförsäkringar som löper ut efter en bestämd löptid, till exempel 10 eller 20 år.
Universell justerbar premielivförsäkring inkluderar en dödsfallsförmån plus ett sparelement. I en fast försäkring skapar premierna som betalas för försäkringen ett kontantvärde. Försäkringsbolaget betalar ränta på kontantvärdet varje år.
Räntorna kan ändras varje år. De flesta försäkringar garanterar en lägsta ränta varje år, till exempel 3%. Räntan betalas inte ut till försäkringstagaren. Det läggs till försäkringens kontantvärde.
I en rörlig premieförsäkring placeras premiemedlen på olika underkonton. Dessa underkonton speglar värdepappersfonder och drivs av professionella penningförvaltare. Eftersom dessa fonder är föremål för aktiemarknadsrisk, garanteras ingen avkastning på investeringen. Försäkringsägaren kan också förlora det huvudsakliga beloppet som investerats i försäkringen.
En försäkringsägare kan säga upp en livförsäkring med justerbar premie. Försäkringsbolaget kommer sedan att betala ägaren det kontanta värdet av försäkringen, minus eventuella utgifter hittills. Detta kallas att överlämna en livförsäkring.
Om försäkringsägaren slutar göra de justerbara premiebetalningarna, kommer medel att dras från försäkringens kontantvärde för att betala utgiftsavgifterna. Försäkringen gäller tills kontantvärdet är förbrukat. När de återstående kontanterna har använts för att betala underhållsavgifterna kommer försäkringsbolaget att stänga försäkringen. I det här fallet har policyn förfallit.