Investerare har använt förhållandet mellan pris och vinst (P/E) för att hjälpa till att värdera aktier i flera år. Detta förhållande beräknas genom att dividera det aktuella priset på aktien med dess vinst per aktie. Den välkände investeringschefen Peter Lynch hjälpte till att popularisera en uppdaterad metod för att värdera aktier på 1990-talet. Denna nyare metod kallas förhållandet pris i förhållande till vinst till tillväxt (PEG). För att beräkna förhållandet divideras pris/vinstkvoten med företagets beräknade årliga tillväxttakt under de närmaste åren.
Den årliga tillväxtuppskattningen för ett företag kan erhållas från investeringssajter online eller en aktiemäklare. Om en person har tillräckligt med kunskap om företaget kan han också själv uppskatta tillväxttakten. Tidigare intäkter, värdet av företagets varumärke och anställda, dess förmåga att leverera produkten eller tjänsten, och de övergripande branschens och ekonomiska utsikterna är några faktorer att ta hänsyn till när man beräknar ett företags årliga tillväxtuppskattning.
Ju lägre PEG-kvoten är, desto mer kan aktien vara undervärderad. Investerare som letar efter värdeaktier föredrar låga PEG-förhållanden. Ett PEG-förhållande på 1 anses vara baslinjen för analys och betyder att aktien värderas rättvist. En aktie med en PEG-kvot över 1 kan anses övervärderad. Ett PEG-förhållande under 1 indikerar att aktien kan vara undervärderad och kan vara ett bra köp för investeraren.
En fördel med att använda PEG-kvoten är att den lägger till framtida inkomstpotential till den historiska P/E-kvotekvationen. P/E-talet använder endast de senaste 12 månadernas resultat för att beräkna en akties värde. Som ett resultat av detta har PEG-kvoten större betydelse för att värdera aktier med hög tillväxtpotential.
Att inkludera framtida tillväxtuppskattningar är också en av utmaningarna när man använder PEG-kvoten. Tillväxttakten är en prognose av framtida intäkter och är inte garanterad. Eftersom tillväxthastigheten är variabel är PEG-förhållandet inte idiotsäkert.
PEG-kvoten kan också vara mindre relevant för att utvärdera aktiekursen för starka, etablerade företag. Dessa företag kanske inte upplever explosiv tillväxt och kan ha PEG-kvoter högre än 1. Dessa aktiekurser kan fortfarande gå upp, och företagen kan ge värde genom att betala utdelning till aktieägarna. Utdelningsfaktorn skulle inte inkluderas i PEG-kvotekvationen.
PEG-förhållanden har både fördelar och nackdelar när det gäller att uppskatta värdet av ett aktieköp. Det finns ingen idiotsäker metod för att avgöra vilka aktier som ska köpas. Som ett resultat är PEG-kvoten vanligtvis ett av många verktyg som investerare använder för att fatta köpbeslut.