Elliott Wave Theory, eller Elliott Wave Principle, är en typ av teknisk analys som används för att förutsäga trender på aktiemarknaderna. Den åstadkommer detta genom att övervaka unika egenskaper i prisvågsmönster och publikpsykologi. Den är till viss del baserad på Dow-teorin, som säger att marknaden trendar uppåt om ett av dess medelvärden är högre än en tidigare viktig topp, och därför flyter marknadstrenden i vågor av toppar och dalar.
1938 publicerade Ralph Nelson Elliott (1871–1948) sin bok The Wave Principle, där han först presenterade sin idé om att istället för kaotiska vågor, cirkulerar marknaden i ett rytmiskt mönster, vilket tillåter korrekta förutsägelser för långt in i framtiden. Fram till Elliotts tid hade investerare märkt att externa händelser inte verkade ha någon konsekvent effekt på utvecklingen på aktiemarknaden, vilket ledde till att dessa investerare drog slutsatsen att omvärlden inte har något inflytande på marknadscyklerna. Elliott hade lagt märke till att investerarpsykologi fluktuerar mellan optimism och pessimism i rytmiska, återkommande mönster och teoretiserat att detta är den verkliga motorn bakom marknadstrender.
Elliott Wave Theory delar in vågor gjorda av viktiga toppar och dalar i två uppsättningar: impulsiva vågor, som består av fem mindre vågor, och korrigerande vågor, som består av tre. På en mindre skala inom impulsvågen kan dessa fem vågmönster återigen hittas tillsammans med de tre av de korrigerande vågorna, och detta mönster fortsätter att upprepa sig i oändlighet. Genom att analysera mönstren i nuvarande och tidigare trender kan en investerare förutsäga vart marknaden kommer att ta vägen härnäst eller när det är mest troligt att den vänder med en imponerande noggrannhet.
Var och en av dessa uppsättningar med fem drag och sedan tre drag fullbordar en cykel, kategoriserad av Elliott Wave Theory för att definiera olika tidsskalor. Grand Supercycle är kategorin för den längsta Elliot-vågen, som sträcker sig över flera århundraden. Nästa är Supercykeln, eller Kondratiev-vågen, som varar i cirka 40 till 70 år.
Nästa kategori kallas helt enkelt en cykel, och den varar i allmänhet ett till flera år, även om den kan pågå i årtionden under vissa omständigheter. En cykel som sträcker sig över några veckor eller månader kallas primär, och en mindre varar högst några veckor. En minut representerar några dagar, en minuett varar några timmar och en subminuett varar bara några minuter.
Hur Elliott Wave Theory fungerar för att göra korrekta förutsägelser kan ses i ett enkelt exempel. Om en investerare tittar på den senaste Primär-vågen, kommer han eller hon att se det speciella mönstret som finns under dessa få år. Efter att ha hittat det mönstret kan investeraren sedan öka storleken på skalan och, med samma mönster, bestämma när nästa cykel med största sannolikhet kommer att inträffa. Genom att öka storleken på den skalan kommer investeraren sedan att ha en korrekt förutsägelse av toppar och dalar av marknadstrenderna för de kommande 40 till 70 åren. Elliott Wave Theory fungerar i sannolikheter, så det är inte nödvändigtvis en garanti för vad som kommer att hända, det är bara ett mycket försiktigt och matematiskt sätt att utnyttja oddsen till investerarnas fördel.