Ett pris till försäljningsförhållande (PSR) jämför det totala värdet av de utestående aktierna i ett företag med de totala intäkterna för de senaste 12 månaderna. Ju lägre förhållandet mellan pris och försäljning är, desto mer värde finns det i varje aktieandel jämfört med varje dollar i försäljning. PSR är en snabb jämförelse som ger potentiella investerare en uppfattning om ett företags aktie är över- eller undervärderad.
Det totala värdet av den utestående aktien beräknas genom att multiplicera antalet utestående aktier med den aktuella aktiekursen på marknaden. Det resulterande värdet kallas börsvärde. Intäktssiffran som används i beräkningen är de föregående 12 månadernas intäkter, eller tidigare fyra kvartal, som publicerats av företaget i dess bokslut eller kvartalsrapport. Denna tidsperiod kallas även för de efterföljande 12 månaderna.
Att använda förhållandet mellan pris och försäljning kan vara fördelaktigt i flera situationer. Om ett företag är nytt i sin bransch och inte har några resultat, men har en försäljningshistorik, kan detta förhållande ge en värdeindikator. Om ett företag har förlorat pengar under det senaste året på grund av konjunktursvängningar i dess bransch eller ovanliga utgifter, erbjuder PSR en titt på resultatet oberoende av utgifter.
Ibland kommer en analytiker att ändra förhållandet mellan pris och försäljning för att inkludera företagets skulder i förhållandet. Siffran för börsvärde läggs till den totala utestående skulden för att producera ett tal som kallas företagsvärdet. Detta ökade antal gör att förhållandet ökar. Detta modifierade förhållande tillåter utvärderaren att jämföra två företag där det ena har betydande skulder och det andra inte har det. Ett företag med hög försäljningsprestation som stöds av höga skuldnivåer kan eller kanske inte är lika mycket av ett fynd som ett företag med blygsam försäljning men lite skuld.
För att utnyttja förhållandet mellan pris och försäljning effektivt är det nödvändigt att jämföra företag inom samma bransch eller att förstå skillnaderna. Skillnaden i den typiska PSR mellan två branscher kan variera avsevärt. Det uppenbarligen låga förhållandet för ett mjukvaruföretag kanske inte är lika bra som det högre förhållandet för en tillverkare som faktiskt är lägre i jämförelse med tillverkarens konkurrenter.
Det finns många andra delar av information att tänka på när man utvärderar en potentiell investering. Ett lågt pris i förhållande till försäljning kan vara en bra indikator på att ett företags aktie är undervärderad, men det bör ses över i samband med annan finansiell data. Att fatta ett investeringsbeslut enbart utifrån ett förhållande kan helt förbise andra problem som företaget i fråga står inför.