Core Plus hänvisar till en portföljförvaltningsstrategi som använder en kombination av passivt förvaltade, relativt lågrisk, investment-grade obligationer med individuellt utvalda instrument med högre risk. Grunden bakom denna strategi är att minska kostnader, volatilitet och skatter samtidigt som portföljens avkastning maximeras. I Core Plus-portföljen följer kärninnehaven, som omfattar cirka 75 till 80 procent av portföljen, ledande marknadsindex, såsom Lehman Aggregate Bond Index eller Standard and Poor’s 500 Index. Investerare i Core Plus-fonder håller dessa investeringar på lång sikt, med avsikten att nettora medianavkastningen som produceras av instrumentets givna marknad. Investerare allokerar resterande 20 till 25 procent av portföljen till kortsiktiga, aktivt förvaltade instrument, med möjlighet för en skicklig portföljförvaltare att överträffa marknaden och förbättra avkastningen.
Kärninnehaven i Core Plus-portföljen består av traditionella aktiebaserade eller räntebärande värdepapper, såsom passiva fonder, indexfonder eller börshandlade fonder. Passivt förvaltade fonder handlar endast tillgångar när de underliggande riktmärkena ändras, vilket innebär färre affärer med lägre belastningsavgifter och färre kapitalvinstskatter. Administrationsavgifterna är också låga, jämfört med aktiva förvaltningsavgifter, eftersom förvaltaren fattar beslut först när förändringar sker i index. En kärnfond har en blandning av små till stora fonder som ger diversifiering genom en mängd olika marknader och tillsammans återspeglar en tillväxtinvesteringsstrategi.
Periodvis ger marknadsineffektivitet till följd av ekonomisk osäkerhet möjligheter för kortsiktiga investeringar i högrisk, undervärderade värdepapper, såsom en fastighetsinvestering eller ett råvaruoptionskontrakt. Core Plus-portföljen kan tilldela så mycket som 25 procent av sitt värde till dessa typer av investeringar. Att projicera risken och avkastningen för en viss aktie, obligation eller fond är en viktig del av denna process. Förvaltare måste ta hänsyn till de olika riskfaktorerna för en given investering, inklusive kreditbetyg, räntor, likviditet, hävstångseffekt och valutarisker. De måste också väga kostnadskvoten i förhållande till avkastningen, eftersom den faktiska avkastningen kan vara dyster när kostnaderna för ett aktivt handlat värdepapper dras av.
Kreditbetyg är en nyckelkomponent i resursallokeringen inom en Core Plus-portfölj. De värdepapper som spåras i Lehman Aggregate Bond Index är till stor del aktiebaserade och fonder som använder detta index som riktmärke kommer att bedömas AAA, det högsta kreditbetyget. Skräpobligationer, samtidigt som de ger högre avkastning, ökar fondens volatilitet. Valutaexponering, som man möter med obligationer denominerade i utländsk valuta, tillför också volatilitet och risk.