De viktigaste faktorerna som bidrar till kostnaderna för geotermisk energi är vanligtvis geografisk utforskning för att identifiera en lämplig plats, efterföljande utveckling av platsen och konstruktion av kraftverket. Som sådan tenderar kostnaden för geotermisk energi att vara hårt belastad i förväg, där utvecklingskostnaderna i förväg står för majoriteten av kostnaderna som anläggningen kommer att pådra sig under dess livslängd. Den efterföljande driftskostnaden för geotermisk energi tenderar att utgöra en relativt liten andel av den totala kostnaden, även om detta beror på landet och platsen där anläggningen är belägen.
Med tanke på de betydande fördelarna med geotermisk energi, i synnerhet hållbarheten hos denna kraftkälla och den låga miljöpåverkan i form av luftföroreningar, kan kostnaden för geotermisk energi betraktas som en långsiktig investering i ett lands energiplan. Detta tenderar att vara särskilt sant för länder eller platser som har vissa geografiska egenskaper som kan göra det möjligt för dem att dra kostnadseffektiva fördelar av geotermisk energi. Några exempel inkluderar Alaska, Kalifornien, Oregon och Island.
Kostnadsmässigt innefattar fördelarna med geotermisk energi relativt låga löpande kostnader. Det finns vanligtvis inget krav på att elda några dyra fossila bränslen som en del av verksamheten, och en betydande kostnadsfördel för geotermisk energi, som kan vara attraktiv för investerare, är stabiliteten och förutsägbarheten av de löpande kostnaderna när det geotermiska kraftverket väl är i drift. Detta står i kontrast till kraftanläggningar för fossila bränslen, där de löpande kostnaderna tenderar att vara höga och fluktuera med bränslepriset.
Kostnaderna för geotermisk energi tenderar därför att vara ganska förutsägbara när ett geotermiskt kraftverk väl är igång. Effekten på den lokala ekonomin ses ofta som positiv och ger ett långsiktigt utbud av jobb, som ofta är ganska välbetalda. En ekonomisk oro som ibland tas upp är om närvaron av ett geotermiskt kraftverk kommer att ha en negativ effekt på turismen i närområdet. Befintliga data tyder på att de flesta geotermiska kraftverk vanligtvis inte påverkar turismen negativt. Vissa kan till och med bli en turistattraktion.
Nackdelar med kostnader för geotermisk energi kan å andra sidan innefatta de relativt höga kostnader som vanligtvis uppstår under undersökningsfasen av geotermiska anläggningsprojekt. Kostnaderna för prospektering kan variera avsevärt beroende på tillgängligheten eller inte för det område som undersöks. En ytterligare kostnad som kan bli extremt hög vid undersökning är den för undersökningsborrning. Borrning kan vara en mycket betydande bidragsgivare till kostnaderna för geotermisk energi, och denna kostnad kan stiga dramatiskt om priset på cement och stål ökar.