Rabattobligationer är obligationer som säljs för mindre än obligationens nominella värde. I många fall kommer en diskonteringsobligation också att vara en nollkupongobligation. Liksom många obligationsemissioner betalar en diskonteringsobligation normalt den ursprungliga köpeskillingen plus en fast eller rörlig ränta under obligationens livslängd.
Att förstå hur en rabatterad obligation fungerar är inte svårt. Om man antar att en obligation har ett nominellt värde på $2,000.00 1,800.00 och säljs för $200.00 XNUMX, kan man säga att obligationen såldes för en rabatt på $XNUMX. Den nya ägaren av obligationen kan se fram emot att få avkastning på både kapitalbeloppet och eventuell ränta som genereras enligt villkoren kring obligationsemissionen.
Det kan finnas flera anledningar till att en rabattobligation kan vara tillgänglig. En av de vanligaste har att göra med förändringar i marknadsförhållanden som negativt påverkar den rörliga räntan som är förknippad med obligationen. Den ursprungliga köparen kan bestämma att avkastningen som genereras av ränteförskjutningen bara kommer att fortsätta att minska. När så är fallet kan den ursprungliga innehavaren välja att sälja obligationen till en rabatt innan den tillämpliga räntan sjunker ytterligare.
En annan anledning till försäljningen av en rabattobligation kan ha att göra med ekonomiska svårigheter från obligationsinnehavarens sida. Obligationer är relativt lätta att sälja snabbt, eftersom de tenderar att vara mindre volatila än många andra investeringsformer. Genom att diskontera kostnaden för obligationen med en liten procentandel har säljarna ytterligare en anledning att köpa obligationen snabbt. Detta kan innebära snabba kontanter för den ursprungliga innehavaren som kan hjälpas åt att lindra en tillfällig kontantkris, eller generera medel som investeraren kan använda för att köpa en annorlunda och mer lukrativ investering.
Även om många exempel på diskonteringsobligationen betalar ränta, är det inte alltid fallet. När det inte finns någon ränta inblandad är investeringen känd som en ren rabattobligation. I det här scenariot köper köparen obligationen för mindre än det nominella värdet, men får i slutändan en avkastning genom att så småningom få obligationens nominella värde.