En kontantavkastning kan avse två huvudmått. Den första är specifikt relaterad till utdelningarna från en inkomstfond. Det andra är ett extremt enkelt sätt att bedöma avkastningen från en inkomstgenererande investering, till exempel fastighet. Den består helt enkelt av inkomsten före skatt från investeringen under en bestämd period, dividerad med det ursprungliga investerade beloppet. Det finns många begränsningar, vilket gör att detta i bästa fall är en ögonblicksbild.
Används exakt, är kontantavkastningen det totala beloppet av utdelningar från en inkomstfond, dividerat med trustens marknadsvärde. En inkomststiftelse är ett investeringsinstrument där de som fattar investeringsbesluten gör det med det uttalade syftet att producera konsekventa kassaflöden för investerare, så kallade distributioner. De exakta reglerna för en inkomststiftelse varierar från land till land och de används oftast i Kanada och Australien. I detta sammanhang är kontantavkastningen i praktiken avkastningen som en investerare skulle få på att investera i fonden. Detta är tekniskt sett en hypotetisk siffra, eftersom den jämför avkastning som gjorts tidigare med en köpeskilling som ska betalas nu.
Den vanligaste användningen av kontantavkastning är för ett mått som även kallas kontantavkastning. Detta är ett enkelt mått på inkomst före skatt från en investering jämfört med investeringsbeloppet. Till exempel, om en investerare köper en fastighet för 200,000 12,000 USD (USD) och hyr ut den för XNUMX XNUMX USD per år, är kontantavkastningen sex procent.
Denna form av kontantavkastning har några betydande begränsningar. Den tar inte hänsyn till den skatt investeraren ska betala på inkomsten: denna kan variera från fall till fall och därmed påverka hur attraktiv en viss investering verkligen är. Den tar inte hänsyn till om räntan är enkel eller sammansatt; de sex procentiga avkastningen i hyresexemplet ovan kanske inte är lika attraktivt på lång sikt som att lägga pengarna i en investering som ger fyra procents ränta som förvärras över tiden. Och genom att endast mäta den omedelbara avkastningen tar siffran ingen hänsyn till om investeringstillgångens värde förändras, till exempel om hyresfastighetens marknadspris stiger eller minskar, vilket påverkar möjligheten att senare sälja den med vinst.
I både den specifika inkomstförtroendedefinitionen och den mer allmänna definitionen av kontantavkastning bör investerare också vara medvetna om att siffran inte skiljer mellan avkastning på kapital och avkastning på kapital. Avkastning på kapital är i praktiken en vinst på investeringen. Avkastning av kapital innebär att en del av pengarna som investeras mottar representerar en förlust i det totala värdet på investeringsinstrumentet eller tillgången.