En hedgefond är en begränsad investeringsfond där strategin är att investera i en mängd olika derivat, långa aktie- och obligationspositioner samt korta positioner för att säkra sig mot förluster. Hedgefondförvaltaren, som vanligtvis har en betydande del av sitt eget kapital i sin hedgefond, tjänar mest pengar när han aggressivt tjänar och bevarar pengar i fonden, inte bara när han gör någon handel. För att starta en hedgefond måste förvaltaren ta flera viktiga steg, inklusive att registrera sig som investeringsrådgivare, skaffa startkapital, säkra juridiska tjänster, öppna bank- och mäklarkonton och etablera förvaltningsbolaget. Dessutom måste förvaltaren och advokaten noggrant utarbeta memorandum för privata placeringar (PPM) och andra erbjudandedokument, som definierar fondens investeringsstrategier och praxis, för att locka investerare att starta en hedgefond. Slutligen ska fonden anlita en prime broker som ska tillhandahålla marknadsförings-, depå- och clearingtjänster och om så önskas ska fonden hyra kontorslokaler.
I de flesta fall kommer en förvaltare att starta en hedgefond som kommanditbolag med fondförvaltaren som komplementär och investerarna som kommanditbolag. Vanligtvis tar den organisatoriska och juridiska utvecklingsprocessen cirka två till tre månader att avsluta. Fondförvaltaren får en del av vinsten, vanligtvis cirka 20 procent, vilket fonderna kallar en incitamentstilldelning. Dessutom avsätter vissa fonder en till två procent av det totala förvaltade kapitalet för att stödja fondens verksamhet. Investeringspolicyrevisioner och tillgångsallokeringsrevisioner genomförs regelbundet för att säkerställa att fondförvaltaren följer policyerna som anges i PPM.
Potentiella investerare är i hög grad beroende av informationen i PPM för att utvärdera investeringsmöjligheten. Termer i PPM bör definieras noggrant för att undvika missuppfattningar. PPM avslöjar att hedgefondförvaltaren har friheten att investera medel i värdepapper som är svåra att värdera, ibland investera utanför de angivna strategierna och lägga pengar i alla aktier, obligationer, råvaror eller derivat som skapar mest inkomst för fonden. Fondallokering och utgifter, låsningsperioder, inlösenförfaranden och mjuka dollararrangemang täcks också av PPM. För att starta en hedgefond på en sund juridisk grund bör PPM också avslöja eventuella eller kända intressekonflikter.
Alla investerare kanske inte deltar i en hedgefond. För att starta en hedgefond måste fondförvaltaren attrahera ackrediterade investerare, med personliga inkomster som överstiger 200,000 300,000 USD (USD) eller gemensamma inkomster som överstiger 1,000,000 XNUMX USD under de två åren som föregår investeringserbjudandet. Dessutom kan en investerare med en individuell eller gemensam nettoförmögenhet på över XNUMX XNUMX XNUMX USD också kvalificera sig. Intäkter kan inkludera lön, bonusar, räntor, utdelningar och inkomster från truster. Partnerskap, företag och trustfonder kan också betraktas som ackrediterade investerare om nettoförmögenheten hos partnerna, aktieägarna eller trusten uppfyller minimikraven.