Perangkap likuiditas adalah situasi keuangan di mana faktor yang biasanya merangsang perekonomian gagal mencapai reaksi yang diinginkan. Salah satu contoh jebakan likuiditas adalah ketika penurunan suku bunga gagal memotivasi konsumen untuk membeli lebih banyak barang dan jasa secara kredit. Perangkap juga dapat berkembang ketika sebagian besar aset keuangan terikat dalam akun non-likuid, sehingga sulit atau tidak mungkin untuk mengubah sumber daya non-likuid tersebut menjadi aset likuid yang dapat digunakan untuk pembelian atau akuisisi baru.
John Maynard Keynes sering diidentikkan sebagai penemu konsep jebakan likuiditas. Keynes pertama kali mengembangkan teori ini selama masa Depresi Besar di Amerika Serikat pada pertengahan tahun 1930-an. Pada dasarnya, Keynes menunjuk pada peristiwa beberapa tahun terakhir dan mencatat bagaimana peristiwa yang mengarah pada Kehancuran Pasar Saham tahun 1929 dan sikap yang berlaku dari pemberi pinjaman dan peminjam selama Depresi menciptakan situasi di mana stimulator ekonomi biasa tidak menciptakan efek yang diinginkan. .
Bahkan ketika depresi ekonomi tidak terjadi, mungkin saja terjadi jebakan likuiditas. Ketika konsumen menduga bahwa tingkat suku bunga cenderung turun di bawah tingkat saat ini, mereka mungkin memilih untuk menghindari menimbulkan utang baru untuk jangka waktu tertentu. Ini benar bahkan jika suku bunga baru-baru ini turun. Selama ada ekspektasi bahwa suku bunga akan turun lebih jauh, konsumen akan menahan diri dari meminjam uang atau melakukan pembelian besar.
Pendekatan lain untuk jebakan likuiditas berfokus pada pemberi pinjaman daripada konsumen. Ketika pemberi pinjaman melihat bahwa indikator ekonomi moneter yang biasa mengarah ke peningkatan default pada pinjaman dan rekening kredit, mereka mungkin menjadi sangat selektif dalam menulis utang baru. Artinya, konsumen yang biasanya dapat memperoleh kredit dengan relatif mudah tiba-tiba tidak dapat memperoleh kredit meskipun dengan tingkat bunga yang lebih tinggi.
Suku bunga pada rekening tabungan seringkali relatif tinggi selama jebakan likuiditas, sedangkan suku bunga pinjaman dan kartu kredit rendah. Seiring dengan kecurigaan bahwa suku bunga pada rekening kredit mungkin turun, konsumen mungkin juga ingin mengalihkan aset likuid ke rekening tabungan dan mengambil keuntungan dari bunga yang tinggi pada rekening tersebut selagi bisa. Kombinasi keadaan ini selanjutnya memotivasi konsumen untuk menabung daripada membelanjakan.